- 美国预期降息，而日本通胀上升，二季度为3.4%。超出2%的央行目标，趋势是会加息。不过掉期市场对十月加息的看法不到50%，但长远日元汇率会上升，而日股指数下落。看三到六个月如何布局？
- 谷歌股票市盈率才20出头，明显低于其他七姊妹。观察谷歌可以逢低买入。
- 腾讯才出季报，盈利大增。股价接近600，现在市盈率也是24左右。腾讯在社交网络这一块国内还没有对手，不想外卖电商内部竞争大，长期看也是逢低可入。
- 摩根士丹利估计到2028年美国需投资3万亿美元在算力基础建设上，那么继续看好芯片和AI股。（大摩最新测算：到2028年，AI资本支出将推动科技巨头增加1万亿美元债务 摩根士丹利预测，AI支出缺口将催生超1.5万亿美元债务需求。 摩根士丹利最新研报指出， 到2028年，全球数据中心建设将... - 雪球）也不知道美国有没有类似长江电力这样的电力股。
二五年中期回顾与展望(二)
接着写国家与地区 香港： 港股要注意的地方： 1、港币汇率。港币最近先涨后跌。涨的原因是据说大量上市公司分红需要港币，再外资也大量投资到港股，故而造成港币供不应求，汇率上升。到港币强方保证点时，香港金融管理局入市干预，卖出大量港币使得港币供应充分，故而一下把港币打到了了弱方保证点。其实光这个汇差就有一个多点，做外汇的能把握的这一波收入应当可以。另外本人估计，现在港币汇率在弱方点，按联系汇率的设计，港币只能涨不能跌，兑美元做个套期不知道会不会有收益？ 2、港股最近主要是国内股大盘发威。新股、大牌股（比亚迪、小米、宁德时代）大展宏图，水池养鱼，本地股新世界大手异动。下半年潮水慢慢褪去，比亚迪看空。做期权的朋友可以研究一下。另外最近李嘉诚卖港口的事情有中国公司加入进来，和黄要研究下。看看和黄的投资如何，还有李超人是怎么全世界布局的。就算不买和黄，研究一下李嘉诚是怎么跑路的对资产平衡配置也有参考意义。 3、注意CRS协议。现在香港证券公司开户都要求客户披露征税国家，在中国大陆纳税的投资者要注意纳税的合规性。当前据说是每年投资收益的20%要纳税，不能跨年流转，往年亏损也不能抵扣。哪些国家没有加入CRS？详情可见这一篇文章：[炒港股美股的投资者需要按章纳税吗 | 无人知晓] （待续）
二五年中期回顾与展望(一)
这个半年总结本来想在6月份写的，结果拖拖拉拉等到了8月初才动笔。不过也好，刚好赶上特朗普关税战有了主要结果，美股中期报也出了部分结果。正好帮助自己理一下今年后期的方向。
一、国家与地区
关税尘埃落定，关税确定性帮助最大的国家是越南和东南亚国家。越南现在的地位相当于改革开放初期的中国，开始接受产业转移，布局各个产业链和形成大基建布局。越南人又聪明又勤劳，法律环境也在正规化，看多。越南ETF指数有：2804HK，VNM VanEck Vectors越南 ETF。要注意的是21年是越南上一次大顶，跌下来后现在只有最高点的一半位置，现在建仓长期向上。
亚洲这边的反例就是印度。从关税谈判的情况来看，印度和中国都是特朗普政府最提防的国家。因为一方面人口数量是最有潜力形成完整工业产业链和美国拼刺刀的国家，一方面又是和俄罗斯眉来眼去的国家。从这两方面说，美国对中国、印度都是同样的心态。不出意料给了印度25%关税，迫使苹果公司加大对美国国内的投资。当然从长远看，印度这么大的国家，这么多的年轻人口，内部经济也会越来越好。但是现在国内法律营商环境不够友好，从发展速度上来说，判断还是不如其他东南亚国家。但是印度国内的消费市场，也是需要重点关注的对象。印度需细分行业个股投资。
（明天继续）明天要点：香港和港股及李嘉诚、电动车展望、数字货币和稳定币、美股七姊妹
炒港股美股的投资者需要按章纳税吗
根据中国税法，中国公民在国内国外的收入都需要纳税。如果投资者在香港证券公司开立了港股、美股投资账号，通过国际间CRS协议，香港证券公司或银行会将相关资料自动交换给中国相关部门。 所以在香港的投资额大于二百万港币，就有可能收到税所的通知。目前税所是按每年20%的投资收益来征收税款。 但是又要说，和世界总是不合群的美国政府是没有加入CRS协议的，所以在美国证券公司、银行开户的信息暂时国内无法获得。大家要注意在这些公司开户交易是否会违反中国的法律或者规定。美国有很多大牌的在线证券公司，比如盈透证券能提供全球市场的股票交易，大家选择证券公司时要小心，不要违反中国法律和规定。
金属矿石矿山期货多空展望
今天财新杂志里有对四大矿山总裁的访问。总结判断如下：
- 铁矿石：中国建设用铁量已达极限并开始下降，远期看空。
- 铜矿：由于电子业、新能源汽车的发展，铜的使用量增加。看多。
- 锂矿：由于电池中大量用锂，总量增长。但是国内竞争激烈，价格上涨困难。乐观。
- 其他稀土金属：看多....
- 镍矿：资源供应过剩，看空
经济数据指标查询网站
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脱钩箭在弦上，不得不发
这一次的关税风波，本质上不是关税问题，而是脱钩。为什么特朗普要脱钩？因为中美贸易之间，中国方面的顺差越来越大，美国国债越来越多。23年评级机构已经将美国信用评级由AAA调整至AA+。特朗普如果现在不解决债务问题，每年1万亿的国债利息，会占到24年美国财政收入4.9万亿的20%。 所以特朗普要在国内减息，降低国债利息，推动企业投资。对外就是减少贸易逆差，工作回流。 所以这样看下来，重点是特朗普根本不care关税的具体数值，而是逼迫对方承诺达成贸易平衡。而中国一贯走得是三驾马车外向型经济，外贸出口导向是一个重要的经济政策，无法短期改变。 最后的最大可能性就是两国贸易脱钩，各搞一摊。这两天想想这种情况下大A股受益的行业，下次分析。
远离战场，保存有生力量
亲们？你们的弹药准备好了没有？ 这一次4月1日特朗普政府宣布对万国关税宣战书，4月3日中国政府接招宣布接招对等加税。美股几天就跌去10%以上，4月七日A股开盘也是跌停的趋势。 而上涨翻红的，都是 UVIX，VXZ、VIXM、VXX、VIXY等跟踪波动率的ETF基金。 市场动荡，请挖好战壕带好头盔保护好自己。等待激战后再入场。
3月27日阅读分享 HKEJ 香港信报内容总结
一、有意思的ETF基金 STEW 长期投资巴菲特巴郡股票的ETF。巴郡现在80万美元一股，一般人买不起。STEW 是个好的替代产品。 二、能源板块 昨日讨论了比特币和电力。现在美股市场前景预期不佳，但是能源板块平均市盈率相对较低，油价也在低位。特朗普政府现在大力推进石油增产，看看石油企业股票能不能反弹了。 三、地产板块 华发业绩公布，国内房地产行业利润大幅下降，不报预期。香港领展00823分红息率可以跟踪，物业和租金收入属于稳定现金流。 今天有点忙，从早晨到晚上只写了这么一点。就酱吧
2025年3月底市场展望与分析
一、新能源车 这两天 #比亚迪 发布了2024年财报，其总营业额和利润都超乎想象。平时看知乎，上面有很多回答都说比亚迪是牺牲利润来维持销售和增速。这次财报下来，看来比亚迪在增长的过程中，还是保持了相当的利润—当然这些利润有无压榨供应商暂且不知。
同时 #小米 、#比亚迪 都公布了集资计划，每家都从市场抽水400亿元港币以上。以后新能源车赛道，市场会向领先者聚集，出现大者通吃的情况。#小米 #比亚迪 都看多。
二、比特币、电力 #比特币 #电力 这两个行业和在一起讨论比较少见。但是由于比特币挖矿需要大量的电力，当前中国政府不支持挖矿，而美国政府通过了方案支持，所以对比特币市场有影响。 一个是中国情况，A股的长江电力、港股的中国电力，都是分红达到5个点的稳定红利股。国家还在鼓励光伏、风力发电，发电这块中国未来的红利还有很多。而欧洲，特别是英国，由于减少核电发电，造成电价上升严重。看欧美转回传统化石能源还要多久，现在特朗普政府倒是积极推进传统能源发电了。 如果有了充足的电力，比特币行业会不会又有大发展呢？当然现在8万多一枚的比特币，价格是相当的高了。一旦全球经济稳定，应该价格会回调。
三、关税战争 美国、中国现在互加关税。中国对美国的农业增加关税，对国内粮食、饲料价格可能都有影响，关注中国最大猪肉食品企业 #万洲国际 。美国国内生产增加的话，是否对中小企业有利？ 要研究下收益企业。
四、三月总结 最近纳斯达克IT行业股票回调，整个仓位下调了15%以上。所以投资的要诀就在资产配置，东边不亮西边亮，避免受到淘汰出局的巨大损失。另外本人新博客也是关于保存实力，在市场中坚持到最后。有兴趣的请看博客 无人生还。